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IPO难掩春秋航空尴尬 京沪线两年亏近两千万元

收藏 www.jctrans.com 2014-5-5 17:10:00 中国资本证券网

导读:  在过去几年间,春秋航空数次上市尝试未果之后,IPO真的近在眼前了;另一方面,得益于中国经济环境的改变,消费能力提升,航空已经由高端消费迅速转化为大众化出行方式。而政府对低成本出行的鼓励,使得行业主管当局开始将发展低成本航空列为下一个阶段工作的重点之一。

  尽管给自己定位为为大众服务,让更多人坐得起飞机,但已经成立9年的春秋航空有限公司(下称“春秋航空”)在中国民航业仍然是处于“小众”的地位。

  如今这种状况有望发生变化,一方面,在过去几年间数次上市尝试未果之后,IPO真的近在眼前了;另一方面,得益于中国经济环境的改变,消费能力提升,航空已经由高端消费迅速转化为大众化出行方式。而政府对低成本出行的鼓励,使得行业主管当局开始将发展低成本航空列为下一个阶段工作的重点之一。

  积极讯号的背后,春秋航空仍需要面对政策落地前的等待期以及更加激烈的市场竞争所带来的冲击。

  春秋航空IPO预披露材料所公布的运营数据看来,这家公司有着明显超过国内其他航空公司的收益率和客座率,显然公司的运营能力非常突出,”,而“国内民营资本对于投资航空业有着超乎寻常的热情,可能与这个行业的名片效应以及随之而来的其他收益有关,因此像春秋航空这样的企业受到资本的追逐并不意外”。

  在过去几年间,春秋航空曾多次筹划上市,本报记者在2009年采访王正华时,他曾表示公司原计划当年上市,募资金额10亿元以上,主要用于运力扩充。但因为金融危机以及国内A股市场低迷、IPO暂停等原因,推迟了该计划。随后几年间屡有上市传言,但始终未能真正成行,一直推迟至今。

  根据中国证监会网站发布的春秋航空预披露招股书显示,公司此次公开发行新股与公司股东公开发售股份的实际发行总量将不超过10000万股,占发行后总股本的25%,发行完成后拟在上交所上市。春秋航空这次募集资金将主要用于三个项目,一是购置不超过9架空中客车A320飞机,约使用募集资金13.3亿元;二是购置3台A320飞行模拟机,约使用募集资金3.0亿元;三是补充流动资金,约9.0亿元,这三个项目合计需要资金约25.3亿元。

  从预披露的经营数据看来,春秋航空过去几年间在利润率以及客座率等诸多关键指标上均超过其他国内同行,在全行业亏损的2008年,春秋航空仍然实现净利润2100万元。2011年至2013年,公司的营业收入分别为44.63亿元、56.32亿元、65.63亿元;归属于母公司股东的净利润分别是4.83亿元、6.25亿元和7.32亿元,业绩逐年增长。此外,公司的经营性现金流状况良好,2011年至2013年分别是6.98亿元、8.84亿元和15.36亿元。

  两年亏损达近2000万元。

  王正华此前在接受媒体采访时曾表示,“时刻资源很紧张,但主要问题是不公平。”

  “民航局已经做了很多工作,”春秋航空发言人张武安5月4日对本报记者坦言,“上市之后公司将会得到更快的发展。”

  目前春秋航空是唯一一家可以不使用中航信机票销售服务系统的中国航空公司,他们在成立之初便采用自主开发的系统。根据以往的财务数据测算,使用中航信系统将占据机票销售总成本的8%-9%左右,而使用自主开发的系统则只占机票总成本的3%。

  随着行业主管机构对低成本航空发展的重视,以及更多民营资本寻得新的机会进入航空业,这一领域的竞争将进一步加剧。

  目前海航集团旗下西部航空以及吉祥航空旗下的九元航空都将低成本航空定位为未来的发展模式,中国东方航空股份有限公司也将旗下中国联合航空公司改造为低成本航空,这些变化也将对春秋航空依托地方政府扶持发展的方式构成冲击。

  “我们有先发优势,毕竟已经做了这么多年,低成本航空运营是一门学问,不是一朝一夕就可以建立起来的。”张武安对本报记者表示,“地方政府也正是看中我们在这个领域的经验以及对地方经济的带动作用才选择与我们合作,这也是不容易撼动的优势。”

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本文关键词:IPO,春秋航空,京沪线

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