| 谁也没想到，欧洲债务危机会成为贯穿全年的热点话题。肇始于去年底的希腊债务危机在今年初大爆发，欧盟被迫联手国际货币基金组织（IMF）建立7500亿欧元稳定基金以控制局面，中国也出手“义援”希腊国债。但希腊喘息甫定，爱尔兰在第四季度也爆发危机，并进而引发市场对葡萄牙、西班牙的担忧。债务危机暴露出欧元区的深层次问题，损害了市场对欧元的信心。如何化解统一货币政策和独立财政政策的矛盾，成为欧元区建立以来面临的最大考验。 |  |
| 4月，在世行改革中，发达国家向发展中国家转移了3．13个百分点投票权，中国成为仅次于美国和日本的第三大股东国。10月，国际货币基金组织决定，向包括新兴国家在内的代表性不足国家转移超过6％份额。中国份额超越德法英，仅居美日之后。由于新兴经济体异军突起，作为全球经济治理结构的上层建筑，世行和IMF已无法正确反映其所植根的全球经济基础。因此，改革势在必行。但对中国来说，不能在投票权、话语权、影响力三者之间简单画上等号。 |  |
| 第二季度开始中国国内生产总值（GDP）超过日本。1968年，战后发展仅23年的日本超越德国成为全球第二大经济体。2010年，改革开放后32年的中国超越日本成为全球第二。中国改革开放短短三十多年来取得的成绩令人惊叹！但仍需警惕的是，我们的经济竞争力无法像GDP排名那样乐观，因为GDP统计有其致命弱点，无法真实反映一国包括科技创新力、市场秩序、企业活力、法治环境等在内的整体经济竞争力。并且，中国的人均GDP还不到日本的十分之一。 |  |
| 作为本轮危机的源头，美国在金融监管上走在了最前面。7月美国总统奥巴马签署金融监管改革法案。欧盟于9月达成泛欧金融监管改革方案。全球层面强化金融安全的努力成果则是9月出台的《巴塞尔协议III》，全球商业银行的一级资本充足率下限将从4％提升至6％。但不得不承认，今年达成的金融监管仅是框架，尚少血肉。同时，随着金融系统恢复平稳，市场对金融监管的逆反情绪日趋增加，游说团体正企图弱化监管力度。 |  |
| 巴西财长曼特加9月提出了汇率战争一词。虽然这个在传播效应上很给力的词汇并未获得各主要经济体的官方认可，但却描绘出后危机时代各国宏观政策外溢造成全球影响的现实。美元走软令日韩、巴西等国货币被升值，出口遭遇重大冲击，并吸引国际热钱持续涌入，这些国家被迫出台短期汇率干预措施。同时，对中国汇率政策的攻击也构成汇率战争的另一组成部分。其实，在全球经济复苏不均背景下，出现汇率摩擦和纠纷在所难免，称之为战争或言过其实。 |  |
| 美国经济在上半年保持强劲复苏，年中后骤然减缓，加之失业率居高不下，通货紧缩风险隐现，美联储在11月推出第二轮量化宽松货币政策。客观来说，鉴于高失业、弱复苏、低通胀的国内经济情况，量化宽松政策有其合理性。但此对全球却有巨大副作用：扭曲全球金融市场，加大美元贬值预期，导致热钱流向新兴经济体。美元既是美国货币也是世界货币，当两种身份发生冲突之时，该反思的也许更应是现行国际货币体系的内在缺陷。 |  |
| 今年的全球经济，过热过冷共存。对于美日欧等发达经济体来说，即便不能说有通缩之虞，至少也远看不到通胀威胁。但对新兴经济体来说，通胀威胁则已然降临。中国、韩国、巴西、印度今年的通胀率均超过政府设定的上限。货币政策转向成为这些国家的共同选择。眼下出现通胀威胁的国家均认为明年通胀可控。但应对通胀的宏观调控手段则带来了新的不确定因素：如果银根收缩力度不够则无法抑制通胀势头，如果力度过大则可能带来二次探底风险。 |  |
| 丰田度过了极不愉快的一年。第四代掌门人丰田章男在美国国会听证会上说：“每辆丰田车上都有我的名字。”但这个名字今年被钉在了耻辱柱上。去年底以来，丰田因油门踏板和突然加速问题已累计在全球范围召回1100万辆汽车，并且于今年初和年底向美国监管部门前后支付了两笔共约5000万美元的罚金。对丰田来说，发展速度超出自身能力是出现问题的根源。但日本人也有理由抱怨，美国政客在本国汽车业陷入绝境之际，对丰田痛打落水狗也多少存有私心。 |  |
| 11月通用汽车重返华尔街，首次公开募股（IPO）融资额达231亿美元，创全球IPO融资额的历史新高。从退市到重新上市，通用用了17个月完成“凤凰涅槃”。通用“涅槃”被赋予许多象征意义：政府救助的成功典范，置之死地而后生的经典商业案例，美国汽车业重生的里程碑，经济复苏过程中的一针强心剂……通用的退市和回归，是美国完善市场机制的胜利。不过对通用自身来说，成功的资本市场运作并不能说其已经重新寻回了企业竞争力。 |  |
| 大宗商品今年反弹，尤其是八月以来伴随风险资产价格上涨，涨势更欢。油价全年涨幅超20％，黄金超25％，棉花则更是飙涨超100％。全球粮价预计在年底创下历史新高。美元走软预期、流动性泛滥、需求旺盛、成本上升，以及对冲通胀的需要等均成为大宗商品走牛的原因。大宗商品价格快速上涨很容易让人联想起2007年、2008年次贷危机之前的情景，让人担心一个新的大宗商品超级牛市是否已然在途，这对脆弱的全球经济复苏来说，绝不是个好消息。 |  |