A．P．－穆勒－马士基集团将铁行渣华公司股票每股作价57欧元，以现金收购铁行渣华，该收购计划已于2005年5月宣布，并预计在7、8月完成。此次收购计划对国内的货主带来了一定的震动，但从全球集装箱班轮业竞争格局的角度观察，为什么A．P．－穆勒－马士基集团在班轮运费市场高涨、收购成本高的情况下，选择收购铁行渣华呢？带着这个问题去分析马士基在当前环境下的战略意图，对于其他同业竞争公司调整竞争策略具有积极的意义。
战略意图一： 甩开竞争对手，长期成为行业的领导者
从上个世纪末，A．P．－穆勒－马士基集团就通过一系列收购行动成为集装箱班轮运输行业的领导者，2000年以后，紧随其后其他班轮公司也在迅速的扩张，对马士基的领导地位形成挑战。根据2005年5月最新数据，全球排名前５位的班轮公司依次为马士基、地中海航运、铁行渣华、长荣和法国达飞，但从这前五位班轮公司2000－2005的集装箱运力规模增长速度看，马士基平均年增长速度为１１％，远低于目前排名第2、5的地中海航运（34%）和法国达飞（39%）。第二，马士基市场占有率（12.3%）比排名第二的地中海航运（8.1%）高4个百分点，只要地中海航运与排名3-5位的长荣、铁行渣华和达飞中的任何一家合并，其市场占有率将超过马士基而位居第一。第三，亚洲国家尤其是中国的班轮公司迅速发展，如中远、中海大量订造新船，在2005年已进入全球10大班轮公司，这两家公司市场占有率之和已达到７％，随着中国等亚洲国家班轮公司规模扩充，将稀释马士基的全球特别是在亚洲的市场份额。
要甩开竞争对手，确保行业长期第一的位置，马士基只收购规模一般的公司还难以达到目的，必须收购规模较大船公司，也就是说收购全球前5位的班轮公司更有意义，而地中海和法国达飞的扩张雄心难以成为被收购对象，这是选择收购铁行渣华的一个原因。
战略意图二： 扩大核心主业的规模和竞争能力
马士基收购铁行渣华不但要做集装箱班轮运输的龙头，更深层次的原因是做强集装箱运输这一核心业务。目前，Ａ．Ｐ穆勒－马士基集团的主要5个业务单元是集装箱运输、油轮运输、超级市场、航空公司以及石油和天然气开发，而2004年，集装箱运输提供了净利润84亿丹麦马克，占到整个集团净利润的46%，是集团的核心业务。
马士基集装箱运输业务又包括三个战略单元：马士基海陆从事集装箱班轮运输，马士基物流提供门到门供应链管理，和ＡＴＭ码头整合集装箱码头管理。毫无疑问，集装箱班轮运输单元是物流、码头管理业务扩张的基础，通过收购首先增强集装箱班轮规模，进而以庞大的运力规模对物流和码头业务发展扩张提供基础和保障，三个单元相辅相成，从而提高马士基整个集装箱运输的核心竞争能力。
战略意图三： 迅速扩大在亚洲尤其是中国的市场份额
亚洲国家尤其是中国在全球贸易的份额正快速增加，2004年中国外贸进出口总额同比增长35%，亚洲市场也成为各班轮公司竞争的战略区域。目前没有准确的资料表明马士基公司在亚洲进出口航线的市场份额，但要扩大以中国为中心的亚洲集装箱班轮运输市场份额，必须有新的客户资源和提高运力规模。目前全球20家集装箱公司有13个是亚洲公司，他们在亚洲市场的竞争中具有先天优势，马士基要快速巩固扩大在亚洲市场份额必须另辟蹊径。
从铁行渣华公布的2004年报告中看出，该公司2004年在亚洲－欧洲、环太平洋、亚洲地区的箱运量增长最为迅速，分别为13%、17%和11%，这三个贸易航线总箱量达到了3百万TEU，占全部运输箱量的74%，这也是马士基选择铁行渣华作为收购对象的第二个原因。马士基此次以高额溢价收购，其用意之一应是不因价格谈判耽误时间，迅速扩大船队规模，以时间换市场，尽快扩大亚洲进出口贸易的集装箱运输市场份额，可见其战略决策的果断性。
战略意图四： 市场下跌前降低船队经营成本
近两年集装箱班轮运力增加，很多8000TEU以上的船舶陆续投入使用，业内也认为，在今后的三年，运力面临过剩，可能使集装箱运费下调。此次收购成功后，马士基至少可以在两个方面降低运营成本，增强未来运费市场下跌时的竞争优势。
首先，铁行渣华收购前自有船约为59艘，单船平均箱量为3500TEU。在目前造船市场上，定造4000TEU的价格约在7000万美元左右，如果马士基再新造59艘3500TEU船，总价约为35亿美元（一艘3500ＴＥＵ船按6000万美元计算），远高于此次的收购价格（当然也存在铁行渣华59艘自有船不是新船的因素）。收购后，相比其他船公司近几年通过高价定造新船以扩充船队，马士基自有船队将会有相对较低的平均单船折旧成本。
第二，收购成功后，马士基通过船队规模扩大降低单船分摊的管理成本，更重要的是利用规模优势，提高市场采购中的议价能力，如燃油集中采购，港费优惠协议以及各种备件物料采购，降低航次成本，可降低的幅度是其他公司在现有规模上难以效仿的。
以上从四个方面对马士基收购铁行渣华的背景和战略意图进行分析，可以看出，马士基在竞争对手迅速扩张、亚洲贸易份额快速增长、造船能力紧张的背景下，作出了高价现金收购铁行渣华的战略决策，体现出要长期保持集装箱海运业的领导地位、迅速扩充亚洲市场和确立低成本竞争优势的战略意图；而铁行渣华是欧洲上市公司，在规模、市场和文化融合上正是马士基实现其战略意图的合适选择对象。此次收购计划目标之清晰，动作之迅速超乎想象，若收购成功，其他集装箱班轮公司也将在快速发展中调整长远战略，更可能选择的是作为市场跟随者实施细分市场的差别化战略。
作者：段国栋 （青岛远洋运输公司）
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