近一段时间，国内沿海运输市场随煤炭等大宗商品市场波动走出一波调整走势，经过一轮调整后，货主、船东心态都发生了不少变化，由于迎峰度夏即将来临，对于未来市场走势，各界一直高度关注。
煤价平衡点或高于往年同期
前段时间，由于国内煤炭价格持续快速上涨，引起国家有关部门的高度重视。近日，国务院常务会议上罕见地连续两次提到，要积极应对煤炭等大宗商品价格过快上涨带来的不利影响，5月19日的会议更是提出加强双向调控、加强市场监管、合理引导市场预期等具体措施。会后，相关部门和煤炭主产区积极落实会议精神，加强相关资源统筹协调，督促重点煤炭企业在确保安全前提下增产增供，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会联合发布《关于做好迎峰度夏期间保供稳价工作的倡议书》。在密集调控和倡议下，主产地煤炭市场快速降温，煤炭价格高位回落。
在增产与打击投机“双管齐下”的政策调控下，动力煤期货多个合约持续大幅下跌，市场情绪受到明显打压，现货煤价也随即展开大幅回调。下游采购积极性明显下降，坑口拉煤车辆锐减，港口市场下游维持观望，推迟采购，港口库存持续小幅累积，北方装港库存在当前2500万吨的中高位水平下仍有小幅累库的可能。截至5月26日，CCTD环渤海5500大卡动力煤现货参考价跌至840元/吨，较高位已下跌116元/吨。
由于煤炭需求存在刚性，煤价快速下跌后将逐步趋于合理。当前沿海沿江的电厂日耗较高，库存可用天数不到15天，且夏季用电高峰即将到来，电厂仍有较大的补库需求，未来一段时间煤价预计仍有较强支撑，直到煤炭供需紧张格局完全缓解。
综合来看，短期在保供稳价政策影响下，市场投机情绪继续释放，煤价逐步理性回归。政策供需双向调控将有效引导供需预期，煤价继续向下寻找新的平衡点，在全球大通胀以及下游工业品供应偏强的影响下，“迎峰度夏”期间市场新的平衡点或将高于往年同期水平。
供应偏紧向供需两旺转变
目前，市场需求端热情似火。今年前4月，全国用电量猛增，制造业表现强劲。1—4月，全国用电量25581亿千瓦时，同比增长19.1%，由于今年来水不好，南方多地面临缺电之困，广州、佛山、东莞等地部分用户已被要求错峰用电；另外，“能耗双控”下部分高耗能行业也被要求减停产，用电潜力尚未有效释放。
迎峰度夏预期强烈，部分地区统调最高负荷已超去年。广东省能源局5月21日对外通报，因经济复苏加速和持续高温，广东用电需求不断攀升，尤其是第二、第三产业用电需求持续旺盛，1—4月用电量同比去年分别增长32.2%和40.2%。进入4月下旬以后，特别是5月以来，广东省持续高温，已出现35℃的高温，“烧烤”模式下，居民用电需求也不断攀升，目前该省统调最高负荷需求已超过去年全年最高负荷。
海南近日连迎高温天气，全省用电需求居高不下。南方电网海南电网公司介绍，5月18日13时24分，海南统调负荷一周内第五次创历史新高，达598.4万千瓦，比去年最高负荷增长7.20%。
供应端则稳步释放。煤炭供应端调控政策更多是在增产与下游成本承受能力以及经济增长持续稳定之间的平衡。目前，在通胀在下游传导不顺畅的情况下，增产保供政策已被明确提出，叠加即将进入迎峰度夏民用电高峰期，主产区和重点煤炭企业在保障安全的前提下，加快释放煤炭先进产能，大秦线等运煤通道也维持高水平发运状态，国内供应有望得到进一步的提升。
但进口煤结构性调整期未过，中高热值煤供需偏紧格局持续。此前澳洲煤虽暂停通关，但仍留给市场部分信心，中澳对话无限期延后，给予沿海煤炭市场致命打击，目前煤炭进口结构性调整期未过，短期中高热值煤种补充尚未完全，采购需求多集中显现在内贸市场，加剧我国煤炭供需偏紧格局。海关数据显示，1—4月，中国累计进口动力煤3778万吨，同比减少1733万吨，下降31.45%；1—4月，中国累计进口褐煤3492万吨，同比下降16.9%。
运价短暂调整后将重拾升势
随着煤炭价格的下滑，下游采购方多持观望的态度，再加上临近月末长协拉运计划基本完成，下游电厂北上拉运的积极性不足。受此影响，沿海煤炭运价也出现了比较明显的调整。5月27日，中国沿海煤炭运价指数跌至1028点，较5月中旬高点下跌436点，主要航线运价跌幅在20元/吨左右。
客观而言，中长期煤炭需求存在刚性。当前沿海沿江的电厂日耗较高，库存可用天数不到15天，且夏季用电高峰即将到来，保障能源安全成为必然。随着保供政策落地，市场情绪缓和，下游采购补库将快速释放，煤价下跌幅度将收窄并趋于合理。
在运力供给方面，由于近期亚太地区部分国家进口煤需求有所增加，加之印尼斋月结束，国际市场巴拿马、大灵便型船运价坚挺，内贸航线租金水平差距不断拉大，大部分兼营船将继续保持外贸运营。夏季台风等气象因素也会影响沿海运力的有效供给。
随着煤价降势逐步放缓、趋稳，下游采购需求将逐步释放，煤炭海运市场亦将随之触底回升，并受益增产保供政策、先进产能释放、煤炭供需两旺带动，以及内外贸航线价差的利好，预计沿海市场将企稳反弹，运价将重拾升势，水涨船高。
