依据央行行长李柱烈所释放的信息来看,本次利率决定并非一致赞成。受MERS爆发的影响,商业活动减缓程度大大超出预期,消费者信心目前也有所下降,而出口也出现稳步下滑,标志着经济增长前景将十分暗淡。希腊正在消耗欧洲央行公信力
欧盟–拉美领导人峰会在布鲁塞尔召开,其间德、法、希三国领导人举行会谈。再次举行的谈判依然是以改革换现金为基础,目前已导致希腊与其债权人之间的紧张关系有所加剧。在过去的7年,谈判致使希腊政府的债务占比GDP从100%暴增至180%。与此同时,24岁以下青年中有将近60%的失业,而该数据2008年为20%。
在决策者看来,目前是做出妥协的时候了。原因有很多,比如GDP增长目标已经从4%下调至不足1%。此外,希腊通过在6月底一起偿还所欠IMF 15亿欧元款项的方式,为偿债赢得了时间。希腊,特别是希腊民众将推动欧洲央行为其所坚持的公信力埋单。
昨天,在委婉疑问(希腊能否还清其债务)之下,标普将希腊主权信用评级从CCC+下调至CCC,前景展望为负面,标普还补充表示,希腊很可能在12个月之内出现违约。我们认为欧元综合体将遭遇此种不确定性的打击,在每一次偿债日前后,波动性都很可能增大。
亚洲区域的货币战升温
作为对区域货币力量的报复性打击,韩国央行将基准利率下调25个基点至1.5%(市场普遍预期会维持利率不变)。依据央行行长李柱烈所释放的信息来看,本次利率决定并非一致赞成。受MERS爆发的影响,商业活动减缓程度大大超出预期,消费者信心目前也有所下降,而出口也出现稳步下滑,标志着经济增长前景将十分暗淡。但总体而言,后附声明却表现温和,这表明“4月国内增长路径预测的下行风险已经扩大”。
然而,主动降息的首要理据是出口市场持续释放了疲软数据。韩国央行下调出口预期,表明“出口下降趋势已经加速”。与区域竞争对手日元相比,韩元已连续3年出现牛市反弹,原因是日本通过安倍经济学悄悄促进增长(货币的竞争性贬值)。韩国5月出口数据大幅下滑10.9%,随之而来的是,政府重申需要弱势韩元以及对邻国货币竞争性贬值表示担忧。展望未来,决定将最终取决于有关数据。而我们认为,韩国会宣布进一步宽松措施,以捍卫弱势韩元地位。这就是说,亚洲地区的其他出口国将会实施应对措施。
然而,韩国央行实施的宽松举措将会受到日益增长家庭债务的限制。低廉信贷成本将会推动家庭债务的迅速扩张,而这在过去曾对韩国造成过困扰(系列信贷泡沫破灭)。然而违约率依然很低,因为贷款流向了富裕家庭。但在低利率之下,家庭也会寻求降低债务,因而稳定降息也会带来消费者支出的下降。很明显,韩国央行在制定政策时将也会把家庭债务纳入考虑之列。
EURUSD欧元兑美元目前正朝阻力位1.1459行进。小时图形阻力位1.1346(2015年6月10日最高价)已被打破。小时图形支撑位于1.1214(2015年6月9日最低价)。如能跌破支撑位1.0868(2015年5月28日最低价),就将能够为该货币对提供下行趋势。从长期来看,从2010–2014年开始的对称三角倾向朝平价进一步下滑。因此,我们认为近期的横盘整理是一个暂时的潜在下行趋势。关键支撑位于1.0504(2003年3月21日最低价)和1.0000(心理支撑位)。如上行有所突破,则表明其或将对阻力位1.1534(2015年2月3日的反应高点)进行测试。
GBPUSD英镑兑美元设定了新的小时图形高点1.5554(2015年6月10日最高价)。小时图形支撑位于1.5369(2015年6月10日最低价)。关键阻力位1.5815(2015年5月14日最高价)。短期技术结构表明其还有上行势头。但从长期来看,技术结构看起来像是触底回升,而最大上行潜力于强劲阻力位1.6189(61.8%的斐波那契水平)。
USDJPY美元兑日元依然于略低于13年最高价水平124.00附近交易。由于其远高于200日移动均线,我们仍旧对其持看涨偏见。然而,该货币对短期获得看跌势头。小时图形支撑位于122.46(2015年6月10日最低价)。关键阻力位于135.15(14年最高价)。只要强劲支撑位115.57(2014年12月16日最高价)持稳,我们就青睐长期看涨偏见。该货币对很可能朝主要阻力位135.15(2002年2月1日最高价)逐步上行。关键支撑位于118.18(2015年2月16日最低价)。
USDCHF美元兑瑞郎出现上涨。小时图形支撑位于0.9234(盘中低点)。小时图形阻力位于0.9503(2015年6月5日最高价)。更强阻力位于0.9573(2015年5月29日最高价),更强支撑位则位于0.9072(2015年5月7日最低价)。从短期来看,该货币对下行趋势有所增强,因此在未来几周我们继续对其持看跌偏见。而从长期来看,没有迹象表明当前下行趋势结束。在突破0.9448以失败告终之后,重新呈现看涨趋势。因此,当前下行被视为反向趋势移动。关键支撑位于0.8986(2015年1月30日最低价)。