对于2014年最为惊心动魄的一张走势图表,有人说是油价,原油合约今年在数月时间内遭遇腰斩,有人说是标普500指数,美股连续3年走高,该指数亦先后53次创出记录新高。但这些市场所产生的冲击力和重要性都不如美元的强势突围。
美元贸易加权指数纳入了美元兑一揽子其他货币,同时包括新兴市场币种。该品种覆盖面比美元指数更为广泛,也是衡量强势美元影响力的最优展现工具。广泛美元贸易加权指数今年上涨9%(达2009年3月来的最高水平)。美国经济的强势表现让美元成为“香饽饽”。
2014年最强图表:美元广泛贸易加权指数
美元兑其他货币方面,从单个币种上细看,美元兑欧元大涨12%,兑日元涨13,兑挪威和瑞典克朗各自大涨18和19%;危机爆发低点的货币跌势最惨,美元兑俄罗斯卢布暴涨44%,兑阿根廷比索跳升24%。实际上,美元兑所有发达国家和发展中国家货币在过去12个月中都在上扬。
法国兴业银行(Societe Generale)外汇策略师Sebastien Galy表示,美元在2014年的上涨源于美联储(FED)收紧货币政策的预期。而同时不少经济体又在试图削弱本币。换言之,这不只关乎美国经济是否跑赢全球,央行在汇率立场上的对比也大相径庭。该趋势性变化将延续至新年,并有可能引发贸易争端。
Sebastien Galy警告道,美元强势或进一步延续,类似的,贸易壁垒设置的概率也会相应提升。美国就业市场和经济的强化使得美联储更有信心在2015年加息。即便美国经济增势趋于温和,但市场仍十分确信美联储的收紧立场,美元短期利率有望在未来一年上浮,对美元形成强势支撑。
美元实现突破另一重大原因是其对全球金融系统的冲击。美元对于所有主要商品,及最大流动性最好的股市和债市都会产生重大影响。
Amherst Pierpont Securities的外汇策略师Bob Sinche对此表示,美元涨势现已影响到美国2015年的出口竞争力,且多半已在2014年四季度对贸易利润形成负面拖累。
除了贸易层面外,强势美元或继续拖拽以其计价的商品价格,CRB商品指数已跌至4年半低位。
广泛贸易加权美元指数释放出有力的信号,是美国经济增长是全球前行的引擎。美元的强势表现也带来了重大风险、益处及连锁反应,并将主导2015年的投资风向。