2008年11月至2009年2月，是进入新世纪以来我国经济最为困难的时期。其影响因素主要是来自国际金融危机冲击的外部影响，以及受外部因素影响而引发的内部短期影响因素。由于党中央、国务院果断采取了正确及时的宏观调控政策，使面临巨大下行压力的我国经济逐步趋于稳定，经济运行中出现了一系列积极变化，企稳回暖的态势初步形成。

　　我国经济在2008年11月至2009年2月出现严重困难，主要受外部因素以及由外部因素引发的工业存货调整等内部短期因素影响。

　　2008年11月至2009年2月，我国经济困难主要是工业困难。而不断披露的统计数据越来越有力地表明，在这4个月里，我国工业的生产性和商业性存货出现了急剧大幅度调整。从2006年下半年到2008年第三季度，我国工业品的商业性库存增加了至少两倍以上，生产企业的存货余额增长了58％，不少工业产品的库存数量比正常年份高出几倍、十几倍甚至几十倍。而在2008年11月至2009年2月，由于国际经济形势急转直下，相关产品价格急剧下降，引起社会预期的重大转变，企业出现恐慌性的“去库存化”，有的甚至采取“清空存货”的办法。据央行对5000户企业调查统计，2008年9月份存货投资比上月大幅减少638亿元，至11月份存货投资已转为448亿元，其中原材料存货的调整尤为剧烈，2008年9－11月份5000户企业原材料存货减少额占同期存货减少额的55％。而来自国家统计局的数据表明，2009年2月末，产成品存货比2008年11月末净减少3311亿元。如果再按照央行数据中原材料库存减少和存货总量减少的关系推算，则2009年2月末全国工业的存货至少比2008年11月末净减少7358亿元，平均每月减少2543亿元以上。而根据财务制度，存货处置时的价格如果同购进价格存在差异，则跌价损失应在当期的利润中扣除。因此，对上述数据进行适当计算，存货调整的因素足可以对2008年11月至2009年2月这4个月工业增加值增速突然性大幅减缓的情况和企业利润大幅度下降的情况作出解析。 

　　而工业增速减缓，加上不断蔓延和加深的国际金融危机的冲击影响，使人们的预期和信心发生逆转，这也是导致这段时期经济增速掉头向下的重要短期原因。 

　　党中央国务院果断采取正确措施，经济整体局势得到稳定，经济运行中出现了一系列积极变化，企稳回暖的态势初步形成。 

　　面对经济运行中出现的严重短期困难，党中央、国务院准确把握经济大势，采取正确有力的宏观调控政策，出手之快、出拳之重、措施之准、工作之实，让人惊叹。随着这些扩大内需和保持国民经济平稳较快增长的一揽子计划的逐步实施，我国有效地应对了国际金融危机冲击的影响，稳定了经济金融大局，经济运行中出现了一系列积极的变化。而2009年3月份的统计数据表明，我国经济企稳回暖的态势已初步形成。 

　　我国经济出现企稳回暖的态势，首先集中表现在制造业采购经理指数连续4个月回升和工业增长速度明显加快上。我国制造业采购经理指数从2008年12月份开始连续4个月从低位回升，并在今年3月份一举突破50点关口，达到52.4；同时，今年3月份工业增加值增长速度同比达到8.3％，比1－2月份加快4.5个百分点，已经回到了2008年10月份的增长水平。从去年第四季度开始，我国经济出现的困难主要集中在工业上，制造业进入扩张状态表明工业的存货调整正在逐步完成，正在产生新的增长动能。而工业增长速度明显回升，则为整个经济企稳回暖提供了最重要和最关键的支撑。 

　　我国经济出现企稳回暖的态势，还表现在以下几个方面。一是农业开局良好；二是投资和消费增长一直处于加速状态；三是金融稳定，资产负债情况良好；四是资本市场和房地产市场出现回暖苗头；五是对外贸易出口降幅缩小；六是微观企业在应对国际金融危机冲击影响中结构调整和企业自主创新出现了可喜的积极变化，同时开工率、开台率、开店率明显回升；七是市场物价特别是带有风向标意义的重要产品的价格出现回暖情况；八是乘用汽车销量创历史新高，表明消费升级仍在继续。 

　　保增长仍然是当前经济工作的首要任务

　　我国经济出现的积极变化和企稳回暖的态势还是初步的，基础尚不稳固。一是经济整体增速仍然处在较低水平，即使是3月份，工业的增长速度也还只有正常速度的一半左右，一季度累计更只有5.1％，还没有2008年第四季度高，同时一季度GDP的增速也还低于去年第四季度6.8％的水平；二是企业经营仍然存在诸多困难，存货调整还在进行，效益仍处下降阶段，在39个行业中，有23个行业利润下降，4个行业出现亏损；三是农产品价格稳定难度大，农民增收困难增加；四是就业形势较为严峻，城镇就业计划完成的难度加大，大学生就业压力凸显，大批返乡农民工需要重新寻找工作；五是国际金融危机仍未见底，即使是金融危机过去，国际经济还有可能出现长时间的低增长和高通胀状况，尽管国际经济的形势不能左右我国经济的基本面，但会对我国经济的发展带来多方面不利影响；六是金融形势在变复杂，货币资金和流动性管理的难度在加大；七是地区和行业之间发展不平衡，东部地区形势更严峻一些，钢铁、有色和石化行业仍然困难；八是投资支撑的因素存在很多不确定性，特别是房地产、基础设施建设客观上遇到了一系列因素的制约；九是随着地方财政减收，使不少地方投资能力减弱；十是不少企业信心仍然不足，短期行为、等待观望态度对经济全面进入平稳较快发展轨道形成不利影响。总之，经济增长的下行压力依然存在，需求不足仍然是当前我国经济发展的主要矛盾。