研究机构统计数据显示,去年全球企业融资规模再创新高,包括银行贷款,企业债券和发行股票在内总融资额在历史上首次突破6万亿美元。
其中,银行为了追逐利润,去年向企业放贷规模达到4万亿美元,超过金融危机前的顶峰时期。不过,投资者热衷于向亚洲企业放贷,放贷规模已超过金融危机前,但是欧洲拖了后腿,放贷规模仍然低于金融危机时期。
由于利率处于极低水平,各国央行的QE让借贷成本不断下降,银行一直在向其他领域寻求更好的投资回报。亚太地区企业融资规模已经从2007年的5490亿美元增加至去年的8700亿美元,2014年股权投资更是大增71%。美国利率提升和美元强势,中国经济降温和通缩威胁已经向投资者发出警告,亚洲企业债可能出现风险,这些债券大部分亿美元几家。
今年1月份,中国CPI创下五年多新低,亚洲其他国家经济数据也非常糟糕。“投资者正在寻求新的投资领域,以获取更高回报,”律师事务所Allen&Overy在研究报告中指出,而非洲,中东和中亚国家的企业债发行数量正在增加。企业融资额大增的背后不仅仅是银行,去年欧洲企业融资来源中41%是其他渠道。
监管机构对这些影子银行的担忧越来越重,担心他们无法控制企业债的大规模违约。另类融资通常压住与单一企业,放贷额度在3亿欧元至3.5亿欧元之间(约合2.2亿英镑至2.6亿英镑),而几年前放贷额度还仅仅是1亿欧元至1.5亿欧元。
虽然贷款仍然占据企业融资的大头,也只是稍微超过2007年的水平,但是股权融资则创下2007年以来新高。尽管贷款总额创下新高,的那是去年高于投资级别的企业债规模为7480亿美元,远未达到2008年1.39万亿美元的水平。