中央经济工作会议召开在即
宏观经济方面，明年经济增长或放缓，出口和投资增速快速下滑，财政政策将发挥更大作用，货币政策将中性向松，存款准备金率有望下调4~6次，利率不会轻易下调，明年新增信贷有望达8万亿元。
中央经济工作会议召开在即，历来为中央经济工作会议定调的中共中央政治局会议9日已经召开。记者发现，在中央政治局会议里，极可能为中央经济工作会议定下了基调。
明年政策定调：强调及时预调和微调
政治局会议决定，中国在2012年将保持稳健的货币政策和积极的财政政策不变。会议还提出，要更加有预见性地加强和改善宏观调控，准确把握好调控的力度、节奏、重点，并根据形势的变化及时作出预调、微调。
瑞银中国首席经济学家汪涛预计，更为明显的财政和信贷政策放松将发生在2012年一季度，因为到那时出口和建设活动将更显著放缓。“放松”都将倾向于“民生”领域：保障房建设、水利系统和灌溉工程、环保项目、城市基建、流通体系建设以及其他服务行业。虽然政府反复强调了促进消费的重要性，但进一步减税的空间可能有限。预计政府将提高养老金和最低生活补助，同时加大对中小企业的扶持力度。
政府发债仍有空间
明年的保增长措施是货币政策主导，还是财政政策牵头呢？申银万国分析师李慧勇表示，明年，财政将在稳增长方面发挥更大作用，货币政策方面利率空间有限，更多地将通过存款准备金率下调来缓解资金紧张。财政方面，由于政府整体负债率不高，发债仍有空间；此外，结构性减税可以推行。
但宏源证券固定收益总部首席分析师范为分析称，从资金来源看，财政只占了两成左右。光是财政政策，还无法实现稳增长的目标。
不过，他也认为，货币不会像2009年那样滥发，估计信贷增长8万亿元左右，利率暂时不太会进行调整，但估计明年会下调4次存款准备金率，释放流动性1.6万亿元左右，大概可以令名义GDP增长3.2%左右。
人民币升值继续 波动加大
在经济增长快速回落的情况下，人民币汇率走势如何呢？
招商银行总行金融市场 部高级分析师刘东亮表示，在美元走强的大背景下，全球货币普遍贬值是大趋势，但预期明年人民币仍然可能见到3%左右的升值空间，但双向波动的概率将大幅上升，可能出现上千点的阶段性升贬值。一旦欧债危机出现异常恶化的局面，那么人民币很可能会重新盯住美元，甚至出现兑美元阶段性贬值的情况。
针对明年环球宏观形势，在欧盟领袖峰会后，中央经济会议即将召开，更多预期明年人民币仍将升值3%左右。渣打银行大中华区首席经济学家王志浩也表示，明年汇率可能出现一个月升、一个月贬的情况，全年升值幅度大约会缩小至2%~2.5%。
