本周，铁路基建股继续表现抢眼，中国铁建等个股本周累计涨幅超过了10%。在铁路基建板块大涨的背后，是困扰铁路多时的融资体制理顺以及国务院会议部署改革铁路投融资体制，重点加快中西部和贫困地区铁路建设。
铁路融资瓶颈破解
以前铁路融资以铁道部为平台，依靠中央财政支持和发债，融资渠道过于单一，而且负债率不断攀升。为了扩宽铁路融资渠道，在24日召开的国务院会议提出，要部署改革铁路投融资体制，建立铁路发展基金以及城际铁路向社会资本开放，优先建设中西部和贫困地区的铁路及相关设施。业内人士认为，铁路投融资体制改革将促使铁路投资未来仍处于黄金发展期，相关企业有望从中获益。
今年上半年我国GDP同比增长7.6%，而7月汇丰制造业PMI创11个月以来最低水平。安信证券分析师王书伟认为，这将会倒逼政府推出政策措施保增长，而铁路建设涉及下游产业链较长，是对冲经济下行的有效手段之一，并且对于消化钢铁、水泥等部分过剩产能也会产生辅助作用。生意社水泥行业分析师陈琳告诉记者，目前铁路建设占水泥需求的20%，这在一定程度上可以缓解水泥企业的库存压力。在铁路投资有望加速的消息下，水泥建材板块也同期出现了久违的上涨。
下半年铁路投资将加速
近期中国铁路总公司2013年分期发行中国铁路建设1500亿元债券的获批，给下半年高铁开工提供了保障。根据中国铁路总公司的数据，今年上半年铁路固定资产投资为2159.31亿元，同比增加21.5%；其中基本建设投资为1869.72亿元，同比增长25.7%。2013年铁路固定资产投资计划为6500亿元，其中基本建设投资为5200亿元。由此可见下半年铁路投资将加速，而从近年来铁路投资完成额来看，也是下半年高于上半年（见附图）。
此次国务院会议上多次强调对于“十二五”期间规划及时开工。按照规划，到2015年全国铁路营业里程为12万公里，今年规划是新增5200公里。这意味着今后两年，平均每年新增8400公里以上才能完成计划。一位匿名分析师对记者表示，为了完成“十二五”规划，今后两年铁路投资将会加强，建设将进一步提速。
对于目前市场担忧的中国铁路总公司高负债会不会影响其债券发行，该分析师告诉记者，目前政府已经明确铁路建设债券是政府支持机构债券，其安全性以及收益将会得到保障。23日中国铁路总公司就首期200亿的铁路建设债券进行利率招标，其中标利率在4.97%。在目前资金比较紧张、利率债和高等级信用债供应充足的情况下，本期铁路债券中标利率并不是很高，可见铁路债券发行不存在问题。
