美国当地时间2012年10月19日，豪客比奇公司宣布由于双方在担保合约的某些条款上未能达成一致，公司不再与北京卓越航空工业有限公司（简称“卓越航空”）进行交易，但豪客比奇依然获得了卓越航空支付的5000万美元的不可退还保证金。这出曾经备受关注的中美航空史上最大的“蛇吞象”并购案以出人意料开始，但结束方式合乎常规，仿佛三年前四川腾中重工收购悍马一案的重演。
通过海外并购发展通用航空
道路崎岖
通用航空发展史上经历过多轮的并购浪潮，德事隆公司通过并购塞斯纳公司进入通用飞机领域，通用动力公司收购湾流公司和银河宇航公司实现公务机业务的壮大，庞巴迪公司先后并购里尔飞机公司和加空公司等实现公务机业务的突破。在2008年经济危机的影响下，企业资金链断裂情况比比皆是，新一轮的通用航空业务并购浪潮来临。中国由于当前低空开放等政策，通用航空产业正处于井喷期，诸多地方政府和企业看好通用航空产业的发展，此次收购豪客比奇的六家潜在购买者中就有两家来自中国。
卓越航空作为航空工业领域的新进入者，公司规模较小，目前也没有成功的产品型号，在航空制造业方面的技术实力和管理经验薄弱。虽然卓越航空具有初生牛犊不怕虎的闯劲，但收购“百年老店”道路崎岖。卓越航空的关联公司包括青岛海利、潍坊天翔等公司，公司主要的产品型号是从美国引进的勃兰特利B-2B直升机以及在此基础上开发的V750无人直升机，由于该平台已经是上世纪六七十年代的产品，目前公司的产品销量非常小。收购所需上百亿元的资金来源对卓越航空来说并非易事。如果通过高负债并购豪客比奇，则难以解决豪客比奇负债过高、负重前行这些造成公司经营不善的根本问题。尽管卓越航空拥有北京市政府工业投融资平台亦庄国际这一实力雄厚的合作伙伴，可以为其提供一定的支持，但资本逐利，而豪客比奇在短时间内却难以扭转经营困境。
除了自身实力和资金等问题，中国企业的海外并购很大程度上受到政治因素的干扰。近期三一重工在美国投资项目遭禁、华为在美投资连连遇挫，充分说明了企业的海外并购并非只是简单的商业行为。航空工业是国家战略性产业，豪客比奇本身还有防务的业务，涉及并购则更加敏感。尽管豪客比奇T-6A平台可以与民用业务分开，但“空中国王”平台既有民用型，也有军用型，使得业务存在交叉的可能性。此外，豪客比奇工会也反对此次收购，工会更希望公司的实际控制人为美国背景。
即使此次并购没有美国政府的阻挠、没有防务业务的羁绊，最终达成收购也未见得是好事，近几年发生的上海汽车并购韩国双龙，TCL收购法国汤姆逊彩电业务等失败案例已经给了中国企业深刻教训：收购一家企业并不是结束，而才是万里长征的第一步，未来公司产业的发展战略、产品规划、运营管理等诸多问题都需要新公司面对，且双方在文化、习俗和法律等方法的差异，这些都是新公司长时间需要面对的问题。此外，根据飞行国际发布2012年公务机调查报告，报告认为公务机市场虽然已经止跌，但复苏缓慢，通用航空市场环境仍然低迷，预计整体复苏仍需时日。
通用航空产业的发展
需要各方形成合力
从此次的并购事件中，我们可以看到地方政府和民营企业发展通用航空的热情。低空经济已经成为当前的一个热点，各地通用航空产业园建设如火如荼，诸多的民营企业涌入到通用飞机制造中，包括西安凤凰、中科东方、吉林翰星、湖北太航、海南宇翔、珠海强恩等，但许多企业对于发展通用航空的困难估计不足，对于航空小批量、多品种的特点认识不够，在面临巨大的市场空间时，容易热情战胜理智，造成盲目决策。
根据对以往的案例总结，民营企业在通用飞机制造中的失败主要有以下几方面的原因，首先是对飞机制造的高资金投入和长回收周期特点认识不足，资金不足；其次是引进的机型都是国外的淘汰的老旧机型，市场空间小；第三是经验不足，设计制造能力薄弱，质量管理体系、生产能力难以获得客户认可；第四是在售前、售后相关各类手册、大纲等资料和规定上存在较多问题。
对于当前地方政府和民营企业热衷于通过开展对外并购和合作来发展通用航空，各方有必要注意统一协调步伐，避免一窝蜂上而造成对行业发展的不利局面。以我国铁矿石和稀土为例。作为需求方，我国的铁矿石需求占到全球供应量的一半以上，但国内大中型钢铁企业在铁矿石谈判中受制于三大矿企，没有话语权，铁矿石价格的疯涨让钢铁企业吃尽苦头。作为供给方，我国供应了全球95%的稀土，但依然不能获得有效的定价权。造成这些现象的主要原因就在于行业投资主体多样，利益取向复杂，很难形成有效统一的行动，而最终陷入“囚徒困境”。此次豪客比奇的并购案，我国就有两家民营企业参与，一定程度上造成“鹬蚌相争，渔翁得利”的局面。
我国航空工业经过60余年的发展，建立了比较完备的产业体系，现阶段我国通用航空产业的发展应该充分利用好现有的工业基础，发挥各类投资主体的优势。借助政府的政策支持、国有企业的产业基础和民营企业的灵活机制等多方力量，形成合力，才能真正抓住我国通用航空发展的机遇，闯出一条我国通用航空的发展道路。
