中国将是今年工业金属价格的决定性因素。随着产能的不断增长，中国自身的精炼金属产量大幅攀升。特别是原铝市场，中国从海外的进口远没有其出口对价格的影响那么明显。
去年下半年中国几种基本金属的出口大幅增长，因青岛港爆发金属融资丑闻。其最终影响是，做为抵押品的金属从中国的保税仓库流向伦敦金属交易所(LME)更为安全的仓储体系。随着2014年接近尾声，这种被迫的去库存显示出减弱的迹象，今年以来，锌和镍等金属的出口应会消退。而铝半成品的出口则是有结构性本质，反映出中国自身冶炼产能大幅增加。
中国对铝的需求持续增长，其步伐快过其他任何地区。问题在于中国自身的产量一直快速增长，面对价格疲弱的情况，却没有明确的供应规划。
制成品出口是中国产能过剩的缓冲，但对海外市场来说却是一个警报。去年的铝制品出口量大增近20%至367万吨，在12月更是创下49.2万吨的单月纪录出口峰值。12月的表现可能是个特例，反映了迄今尚未得到证实的市场关切，即市场担忧中国政府可能准备对出口加工产品的优惠关税规则进行调整，而非是针对原生金属。
根据周一公布的初步数据，中国1月铝制品出口回落到37.9万吨，2月数量也基本一样。但按照以往标准来看，这两个月的出口量依然是很高的，而且整体趋势也仍旧是稳步向上的。
此外，中国铝制品的贸易量远超过原铝。中国铝制品出口充斥亚洲市场，这也是造成当地实货升水市场走弱的一个原因。如果当前趋势持续下去，对于升水和现货报价都形成利空，因为中国的供应填补了其它地区减产造成的缺口。
