节后需求下滑欧洲航线运价回调
3月1日，上海航交所发布的上海出口集装箱综合运价指数报收1117点，较前月下降8.4%。其中，欧洲线1104USD/TEU，下降16%；美西线2287USD/FEU，下降7.6%；美东线3447USD/FEU，下降5%。
海关统计显示，经季节调整后，2月份进出口总值同比增长13.5%，其中出口同比增长20.6%，增长超出预期。但从横向来看，2月份的外贸出口日均绝对值却较前月下降了17.5%，此现象也在港口集装箱运输上得到验证。据上海、宁波、青岛等一些主要集装箱港口数据反馈，2月份集装箱日均吞吐量较1月份下降了一至二成，与海关的数据基本相符。2月份箱量下滑，其主要原因仍为我国春节长假因素，节前出口商集中出货，节后货源的恢复需要一个过程，而这个过程基本都处在2月份。
受此不利影响，各航线的集装箱运载率较节前出现不同幅度的下滑，其中欧洲方向的部分班轮运载率已下降到50%左右；而节前表现上乘的美西、美东航线；其平均舱位利用率也仅为70%左右；华南地区情况更差，甚至不足40%。
尽管班轮公司早有预期，并采取了包括拆并航线、搁置多余船舶等临时性措施，但由于货源下滑超预期，运力供需失衡，运价仍出现了大面积下滑。上海港出发的15条主要航线，除香港和台湾地区外，其余航线均出现不同程度的下滑。其中欧洲线较节前下滑了16%，运价重新跌回到调价前水平；连受益于美国经济复苏的美西、美东航线也分别下滑了5%和7%，整体拖累了2月份的集装箱市场表现。
根据各班轮公司早前宣布的涨价计划，3月份，一些主流航线的涨价窗口即将打开。但从最新的集装箱运输动态来看并不乐观。
3月8日上海航运交易所发布的上海出口至欧洲、地中海运价已跌破千元关口，分别为999美元/TEU、960美元/TEU，连续8周下跌，跌幅居所有航线之首，运载率已降至70%左右。鉴于目前偏低的装载率以及货源恢复缓慢的实际情况，本轮涨价预期效果有可能大打折扣，除非班轮公司加大闲置富余船舶的力度，使其运力供需有所平衡。
今年1~2月份，我国外贸进出口保持平稳较快增长，但这并不意味着我国全年外贸形势的好转。由于全球经济增长基础并不牢固，针对欧洲经济萎缩的风险以及美国财政前景存在高度不确定性的外部需求环境，商务部在预测今年我国外贸形势时表示“审慎乐观”，再加上短时期内运力过剩矛盾无法逆转，所以班轮公司在宣布提价计划时还须量力而行。
长假因素困扰沿海运价陷入冰点
3月1日，上交所发布的沿海煤炭运价指数报收1140点，较前月下降2.5%，其中秦皇岛到上海、广州煤炭运价分别为26.8元/吨、34.7元/吨，分别较前月下降4%和2.3%。
由于春节放假时间较长，农民工一般在正月十五以后进城复工，各行各业特别是工业用电萎缩。据沿海一些电厂不完全统计，在节后的两周内，电厂的煤炭耗量仍不及节前的七成。再加上国内煤炭价格连续15周下降，尽管降幅不大，但电厂依旧对其抱有一定的降价空间，派船拉煤积极性比较消极。
秦皇岛煤炭交易网数据显示，进入春节后直至2月底，秦皇岛港锚地的船舶平均不到60艘，最低曾触及到49艘，可谓历史低点，而节前一度达到139艘。就连近半年来比较强势的进口煤也出现了萎缩，2月份日均进口量为83.2万吨，创3个月来新低，可见春节因素对煤炭需求影响之大。
受煤炭需求下降影响，1月好不容易回升的沿海运价掉头向下，继续寻找底部。2月20日，秦皇岛至上海煤炭曾跌至25.5元/吨，与去年最低水平基本相近，市场进入冰点。随后略有回升，但回升速度仍然不够理想。
受煤炭涨价预期影响，去年3月份沿海运价强劲反弹，秦皇岛至上海煤炭运价一度上升至43元的当年高位，避免了年度合同运价的大幅下调，船东从被动变为主动赢得了关键性胜利，但今年要复制去年3月的行情几无可能。这是因为运力过剩矛盾有增无减。
据交通运输部统计，去年依旧有653万吨新增运力下水，令运价较长时间低迷，伤害了船东的底气。但近期一些积极因素也在逐渐显现，首先，船东新增运力的动能基本消除，新增运力增速已从2011年的24.2%下降到去年的15.2%，增速明显放缓；老旧船淘汰加快，去年有58万吨船舶报废；特别经过3个多月的连续调整，国内煤炭价格逐渐向进口煤价靠拢，进口煤的价格优势在逐渐消失，如国内外煤价逐渐走向平衡，内贸煤优势将逐渐确立，势必对沿海运输产生重大利好，运价将恢复性反弹，但反弹的力度仍受限制。
三大船型涨跌不一干散货运价低位震荡
2月28日，波罗的海船运交易所干散货报收757点，较前月下降0.4%。其中海
岬型船1249点，下降15%；巴拿马型船990点，上升46.2%；超灵便型船764点，上升11.7%。
受中国农历春节长假影响，2月份国际干散货航运市场比较低迷。尽管节后南美粮食需求快速拉升，但由于中国需求恢复较慢以及好望角市场下滑不止，月底并没有出现预期的拉升，月中波罗的海干散货运价指数（BDI）最低报735点，最高753点，处于窄幅震荡，月底最后一个交易日BDI报收在月初水平。
尽管综合运价指数BDI与前月底相比变化不大，但三大船型市场表现却出现了明显分化，其中最显眼的是巴拿马型船。由于前期严重超跌，在煤炭、粮食运输有所恢复的刺激下，运价快速反弹，其4条航线平均日租金月底报收7917美元，较前月上升了47.6%。而太平洋往返日租金更是达到9333美元，较前月的3800美元增长了近1.5倍，创去年5月以来的最高水平。尽管运价涨幅较大，但这对船东来说仍未达到收益的平衡线。
相对巴拿马型船，灵便型船市场止跌回升的速度相对缓慢，月底其6条航线日租金尚未超过8000美元，较前月增长了11.6%。
而最为纠集的是海岬型船市场，自今年1月中旬以来运价跌势不止。2月底，其4条航线平均日租金已跌至4278美元，创下去年9月中旬以来的最低水平，较前月下降43%，其中跨大西洋航线日租金降至4000美元以下，运价跌至冰点。
从区域来分析，两大洋运力供需平衡较前期有所改善，运价差距进一步缩小。2月份，太平洋地区的海岬型船、巴拿马型船运价要胜大西洋一筹，但灵便型船在太平洋的运价却远不及大西洋地区。特别是灵便型船最活跃的亚洲地区，由于节后中国需求恢复较缓以及菲律宾、印尼仍处雨季，镍矿供应不畅，该地区的平均日租金仅为5643美元，尽管较前月增长了23.6%，但仍处历史较低水平。
受美国经济数据有所好转，特别是2月份失业率下降至2008年底以来最低水平、美元指数一路高歌猛进影响，受到市场追捧，日前美元指数已突破82.5点，创出半年来新高。
受美元大幅走强影响，2月份来以矿石、煤炭、粮食为主的国际大宗商品价格出现了不同程度的下滑，其中中国进口的镍矿价格已下降了7%。再加上下游需求比较疲软，近期贸易商出手开始谨慎，对航运市场需求产生一定压力。但随着中国春节后大批工程相继开工建设，需求有望迎来回升。特别是持续低迷了较长时间的海岬型船市场，随着澳大利亚热带飓风、巴西矿工罢工以及哥伦比亚洪水等不利因素逐渐得以消化，煤炭及铁矿石出口活动逐渐恢复，有望迎来反弹，进而推动BDI指数回升。
作者：陈弋
