丁雨恬 周杰 龚伟东
前三季度，沿海水路各货种运量恢复性增长，但运价仍无起色，同比均有下降。
展望四季度也只能谨慎乐观
前三季度，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数7月26日降至该指数发布以来的最低点963.30点，随后稳步反弹，9月27日，反弹至1141.58点。前三季度上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数平均值为1040.75点，同比下跌6.5%。
运量小涨
煤炭
前8月，铁路煤炭发运量15.14亿吨，同比增长0.3%；主要港口煤炭发运量4.28亿吨，同比增长4.5%；煤炭进口量2.13亿吨，同比增长15.5%。
前三季度沿海煤炭运输市场主要有以下特点：
一是内贸煤炭发运量小幅增长。交通运输部水运局快报统计，前8月，中国主要港口内贸煤炭发运量4.2亿吨，同比增长5.5%；沿海主要港口内贸煤炭发运量累计4.1亿吨，同比增长6.0%。前8月，大秦线煤炭运量累计2.94亿吨，同比增加1510万吨；因设备更新改造和西港搬迁等因素影响，秦皇岛港煤炭运量同比减少1.6%；煤炭发运重心继续向唐山港（京唐港区、曹妃甸港区）和黄骅港转移，两港内贸煤炭发运量同比分别增长29.6%和26.8%；青岛港、日照港、连云港港内贸煤炭发运量不断缩减，累计仅为1438.6万吨，同比下降15.9%。三季度，受“迎峰度夏”旺季因素带动，内贸煤炭运输较上半年明显活跃。前8月，主要内贸煤炭接卸港上海港、宁波港域以及广州港内贸煤炭进港量同比分别增长7.3%、4.2%和4.2%。
二是进口煤炭冲击内贸煤炭运输市场。前8月，中国煤炭（包含褐煤）进口增速放缓，但同比呈两位数增长。前8月，进口煤炭2.13亿吨，同比增加2851万吨，煤炭进口量增幅大于内贸发运量增幅。受此冲击，沿海煤市的疲软态势难以扭转。
铁矿石
前8月，沿海金属矿石运输需求呈以下主要特点：
一是进口铁矿石增长。据交通运输部水运局快报，主要港口外贸进口铁矿石累计接卸量为5.37亿吨，同比增长8.3%，其中沿海港口外贸进口铁矿石接卸量达到5.23亿吨，同比增长8.6%，唐山港和宁波-舟山港呈现较高增幅。
二是二程矿运输延续良好增长态势。青岛港、日照港、上海港和舟山港金属矿石内贸发运量分别达到1575.2万吨、1019.4万吨、2469.8万吨和3905.3万吨，同比分别增长28.2%、108.0%、21.3%、14.5%。
石油
前8月，市场油品供应充足，但需求仍然疲软，原油进口量增幅继续下跌。据统计，原油进口量为1.86亿吨，同比增长2.9%，增幅下跌4.5个百分点。分月来看，各月进口量波动剧烈，7月份一度冲高至2600万吨以上，8月份又快速回落至2143万吨。
前8月，中国石油水路运输市场总体表现：
一是原油主要接卸港吞吐量同比较上半年回升。北方港口中，日照和营口港原油吞吐量继续增长明显，大连港原油吞吐量回升较好，较上半年增幅增加5.2个百分点；青岛港增幅平稳，天津港吞吐量由升转降；秦皇岛港今年以来吞吐量一直处于下跌态势；日照港吞吐量延续迅猛增长态势，完成2095万吨，同比增长83.0%，已然成为鲁南地区重要的石化运输基地之一。华东主要港口原油吞吐量同比跌幅总体收窄。其中，宁波-舟山港转跌为升；南京港海进江原油中转量低位运行，同比仍然减少，但跌幅小于上半年；上海港跌幅收窄至24.2%，前6月跌幅达31.3%；华南港口原油吞吐量升跌不一，据海关统计，前8月，湛江口岸进口原油量同比增长23.4%，今年以来保持上升势头。在进口原油增量的带动下，前8月该港吞吐量同比增长23.0%，主要增量为外贸原油进港量；广州口岸原油进口量同比下跌7.7%，前8月广州港原油吞吐量同比下跌44.9%。
二是沿海进口原油二程中转量继续下降。随着石化工业在沿江布局不断完善、沿海港口原油码头泊位的发展，进口原油直达运输增加，沿海及进江进口原油内贸二程中转量继续下降，但降幅较上半年收窄。大连港去年同期基数较低，加上受西太平洋、中石化两大炼厂加工量增大影响，原油进口量增加，内贸出港量同比增加较多。
三是陆产原油下水量同比减少，海洋油运量增长。今年大庆原油产量稳步提高，由于去年经秦皇岛港下水至大连港的下水量大幅提升，因此今年下水量虽然稳定，但同比仍减少；海洋油虽有个别油田自然减产，影响运量，但由于上半年增幅较大，总体同比仍上升。
运价下跌
煤炭
前三季度煤炭运输市场运价呈前低后高态势。截至9月27日，上海航运交易所发布的沿海煤炭综合运价指数平均值为692.34点，同比下跌4.2%，其中秦皇岛至广州和秦皇岛至上海两条航线的市场平均运价分别为36.5元/吨和28.2元/吨，同比分别下跌8.8%和9.6%。
7月12日，秦广线、秦沪线报价分别为32.8元/吨和23.0元/吨，为年内最低，并跌至指数发布以来最低点。进入8月份，受持续高温天气以及煤炭价格持续走低影响，电厂补库需求迅速增长。同时，随着国际散货运价的快速上涨，推高了进口煤的到岸价格，国内煤炭优势尽显，煤炭采购积极性明显提升，内贸煤炭运输需求增长明显，沿海煤炭运价呈现垂直上扬态势。9月27日，秦广线、秦沪线报价分别为46.2元/吨和40.6元/吨，较年初分别上涨33.1%和52.6%。
金属矿石
上半年，运力供给严重过剩的格局使得沿海金属矿石运输行情迟迟无法得到改善，市场量涨价低。进入7、8月份，沿海运输市场终于在用煤高峰之际受多方利好影响迅速回暖，运力供给相对紧缺。沿海金属矿石货种指数从7月19日的858.59点升至9月27日的917.37点，为去年6月中旬以来的最高水平。但值得注意的是在这一波上涨行情中，金属矿石运价涨幅明显低于同期煤炭运价。一方面，金属矿石货量在此期间相对稳定；另一方面，大合同仍锁定主要货源，使得市场运价涨幅有限。前三季度，上海航运交易所发布的沿海金属矿石货种指数平均值为872.48点，同比下降7.8%。
成品油
中国成品油运输行情波动下行，跌幅较上半年略有减少。前4月，成品油下海量较为稳定，但5月份受两大集团销售策略调整以及油价频繁波动影响，市场交易谨慎，运输货源减少，运价下跌。步入下半年，7、8月份是成品油运输市场传统淡季，成交冷清，虽汽油因华东高温需求略有好转，但柴油需求缺乏刺激，成品油市场运输需求缺乏刚性支撑。9月份，受国家发改委预期上调中国成品油价格影响，市场采购积极性有所提高，并随着禁渔期结束、汽柴油需求有所回升，成品油运输需求保持稳定。9月27日，成品油货种运价指数报收1227.03点，较年初下跌3.7％，前三季度成品油货种运价指数平均值为1225.10点，同比下跌5.9%。
四季度谨慎乐观
需求
四季度煤炭需求总体偏弱格局不变。煤炭供给能力基本充足，“冬储煤”期间煤炭供应偏松格局很难根本逆转，沿海煤炭运量增幅有限。
铁路方面，各地出台相关政策，力保电煤运输。
港口方面，季节性因素将导致沿海地区大雾天气增多，加之台风频发，对煤炭海运造成一定影响。另外大秦线的秋季检修也将在一定程度影响港口煤炭的输入。
预计未来几个月煤炭运输供求将呈总体宽松、阶段性紧张态势，不排除在运力过剩的大背景下出现短期运价大幅上涨的可能。全年的内贸煤炭发运量将小幅增长，平均运价水平高于上半年。
在产能过剩等矛盾和问题的结构调整关键时期，增长速度难以进一步提高。三季度末，中国市场资金面趋于紧张，下游行业开工及钢材市场还款压力显现，不利于矿石需求的好转，铁矿石二程运输需求的增长将一定程度受限，沿海铁矿石运输行情谨慎乐观。
成品油方面，成品油新调价机制出台以后，市场价格变动频繁，大型销售企业总体面临一定压力，但在二三季度销售淡季结束之后，四季度市场总体表现或再难持续疲软走势，销售或将呈现温和上扬。虽然需求恢复缺乏强劲动力，但经济及数据面消息或会给市场带来一定暖意，原油进口量将好于上半年，港口原油吞吐量增幅继续好转，成品油需求或会稳中略升，行情稳定。
预计四季度沿海油品运输主要表现为：一是港口外贸原油进港量增幅继续好转。预计中国炼油企业开工率提高，原油加工量同比继续增长，带动外贸进港原油增幅继续好转。二是中国原油运输量回升。大庆油田产量继续稳定在4000万吨以上，渤海油田恢复生产，中国原油产量同比回升，沿海内贸原油运输量有所提高。三季度沿海原油运输市场行情较为平稳，预计四季度行情也将继续保持稳定态势。
供给
据交通运输部水运局发布的运力分析报告统计，截至6月底，从事沿海运输的万吨以上干散货船共计1651艘、5151万载重吨，季度运力增幅为1.8%，较去年末增长4.3%。由于北煤南运需求难以显著好转，沿海运力过剩难以有效改观，但中期有望缓解。
油轮运力方面，据交通运输部水运局统计，截至6月30日，从事沿海跨省运输的油轮为1347艘、1031万载重吨，上半年累计运力增幅为5.0%，运力增幅放缓。四季度成品油运输形势取决于中国经济、国际油价、运力投放，不确定性因素较多。虽然四季度是传统旺季，但航运企业并不乐观，沿海成品油运输市场行情小幅波动。
